Crobex

Kad vec pisem o TA, bilo bi zgodno baciti oko na Crobex, kao prihvatljivo dobar pokazatelj opceg sentimenta. Naravno da individualne dionice mogu dosta odstupati od njega, ali globalno nam moze dati usmjerenje o nacelnom gibanju trzista. Iako rezultati dionica na dulji period mogu biti poprilicno razliciti, vecinom obicno pokazuju dosta visoku koreliranost, u smislu da kad je negativan segment onda padaju skoro sve, dok kod pozitivnog segmenta vise-manje sve rastu. Vecina diferencijacije medju dionicama je u razlicitim iznosima tih padova i rastova, rijetko kad se neke od njih ucestalo krecu kontra trenda.

Inace, za razliku od mog cijenjenijeg kolege, ne smatram Crobex nekim osobito dobrim benchmarkom zarade. Ok, u redu je kao pokazatelj relativne snage raznih dionica, ali zanemaruje sve ostale oblike ulaganja (valute, zlato, itd…). To se posebno vidi prilikom negativnih gibanja, naime mala je utjeha da je Crobex pao 30% dok je nas portfelj pao samo 20%. Jedino covjek moze biti sretan da nije bas medju onim najvecim kretenima. S druge strane, kad je sentiment pozitivan ta usporedba je vise-manje ok jer je rijetko koji financijski element kratkorocno puno volatilniji…

No da ne duzim s pametovanjem, evo grafa Crobexa:

Eto opet kradem od Rasta, valjda mi nece previse zamjeriti…uglavnom, vidimo trokut koji je nakratko probijen na dolje ali se nakon toga vratio. Trokuti su inace relativno nepouzdane formacije koje znaju probijati na sve strane, tako da ovdje jos ne mozemo donjeti previse pametnih zakljucaka. No ukoliko pogledamo dugorocniji trend, tu vec mozemo vidjeti neke zanimljivije stvari…

Kako stvari stoje, izgleda da je pad bio bas onako ljepo skolski u 5 valova, s produzenim 5. valom. Dosta dugo mi je ta slika bila nejasna jer sam bio uvjeren kako je nevjerojatna mogucnost za novi pad ispod 1250. Tada sam ocekivao i oporavak u smislu 5 zelenih valova. No izgleda da sam bio preoptimistican, jer je tu zapravo rijec o klasicnoj ugnjezdjenoj ABC korekciji. Naime 3 zelena vala su zapravo predah u jednoj lijepoj dugorocnoj katastrofi. Utjesno je da smo od C dijela vec odradili 3 vala, tako da nam ostaju jos samo 2. Manje utjesno je to da je vrlo velika vjerojatnost da se formacija zavrsi na razinama ispod 1250 bodova, naime rijetko kad se desi da se formacija “zgnjeci” pa da zavrsetak bude slabiji od ciljane cijene. U najboljem slucaju mozemo ocekivati double bottom na 1250, u onom malo gorem vjerojatniji je naopaki H&S. 1000 bodova bi se mogla pokazati kao okrugla granica gdje bismo mogli ocekivati glavu u slucaju pada na ispod 1250. Prvi val C dijela korekcije je kompozitan, tako da mozemo ocekivati kako bu preostala 2 bila relativno ravna i ostra.

Druga stvar koju ovdje vidimo je probijeni krizanac uspinjuceg trokuta i klina (ali ipak vecinom trokut). On je fino probijen na dolje, i tu vjerojatno isto mozemo ocekivati slicne konacne rezultate. Ukoliko se desi pullback, on bi taman mogao odigrati ulogu vala broj 4. No val 4 je vrlo cesto i ravan, pogotovo ukoliko je val 2 ostar kao ovaj ovdje (cca 30+% slucajeva). Ne pitajte zbog cega, statistika naprosto veli da je tako a za razloge bi trebalo naci nekog pametnijeg od mene…Pullbackovi inace malo oslabe performanse, tako da bih u slucaju pullbacka bio skloniji double bottomu, dok bi se u njegovoj odsutnosti prije kladio na H&S.

Treca stvar koju vidimo je kanal (a moze i double top, ovisno kako gledamo), koji je takodjer probijen na dolje. Otporna linija kanala/vrha mi se zapravo cini kao najizglednija tocka zavrsetka vala 4 koji bi u tom slucaju bio i dosta ravan, ali velim, ne iskljucujem ni povratak na stranicu trokuta. Oni hrabriji medju nama bi mogli to iskoristiti kao kratkorocnu kupnju, no to je dosta rizican posao…

No s koje god strane gledali, s pullbackom ili bez, konacni target je u oba slucaja zapravo dosta nizak. To ni ne cudi previse s obzirom na situaciju u EU i u gradjevinskom sektoru. Najveca tragedija u cijeloj prici je da se na ZSE jos uvijek ne dozvoljava shortanje 😦

Advertisements

DDJH

U biti..kad sam vec krenuo pisati, mogao bih napisati malo i o dionici na kojoj mi je trenutno mozda i najveci fokus – DDJH. Inace slike vecinom uzimam sa rast.hr jer su lijepe OHLC za razliku od vecine ostalih. Nadam se da Rastu to ne smeta (ipak je u neku ruku i reklama), ali ako smeta neka mi se jave pa cu ih drage volje ukloniti…

Ovdje dakle vidimo nekoliko stvari..prvih 5 zelenih valova na slici je kraj rastuceg vala zapocetog krajem 2010. godine. Nakon toga krecu medvjedi oznaceni tamnocrvenom bojom. Cini mi se izgledno da je trenutni rast samo predah unutar tog pada, odnosno B faza ugnjezdjene ABC korekcije. Razlog za to je pad A faze u 5 valova kaj sugerira dominantan trend, za razliku od  3 ili 7 kaj bi sugeriralo kontratrend. A dio korekcije je ujedno i padajuci klin u rasponu 44-72kn (odnosno 28kn razmak). Proboj na cca 48kn sugerira rast na 48 + 28 * 0.7 = 67kn, medjutim prosjecni rast je svega 32%, odnosno 48 + 28 * 0.32 = 57kn. 55-60kn je zona dosta gustog otpora, stoga mi se cini da bi u ovom slucaju to mogao biti i ogranicavajuci faktor i da je dionica tu napravila svoj maksimum. Medjutim ne treba u potpunosti zanemariti ni mogucnost nastavka trenda, vjerojatno u obliku ABCxABC i penjanja u relativno gustu zonu otpora na 65-70kn, iako mi se to u ovom trenutku cini manje vjerojatno. Potvrda tog scenarija bi bilo zatvaranje iznad 58kn.

Koji god scenarij se pokazao tocnim, nakon njega najvjerojatnije slijedi C dio vece korekcije, a kao izgledan target mi se cini dosta cvrsta zona otpora oznacena debelom linijom, u rangu 35-40kn. Opcenito bi proboj ispod 47 napravio H&S s targetom malo iznad 25kn, no debeli otpor bi to mogao zakociti.

Dugorocno gledano, medjutim, slika izgleda poprilicno dobro:

Naime vidimo formaciju invertiranog head&shouldersa, odnosno cup and handle-a. Koju god formaciju da gledamo, kljucan je proboj iznad 72kn. H&S u nacelu ima bolje rezultate od c+h, ali oboje imaju targete na cca 100+/-5kn. No s obzirom na dosta glatke strane, cini mi se vjerojatnim da cijena naraste blize zoni od 140-160kn. A lako moguce da nastavi i prema zoni 200-300kn. Proboj na 72 mi se cini dosta izgledan, s obzirom na 5-valni rast oznacen tankom crvenom bojom. Na kraju krajeva, fundamenti sugeriraju poprilicno podcijenjenu dionicu.

Sve u svemu gledano, slika se donekle slaze s generalnom situacijom u svijetu. Prvo veliki oprez i pad zbog izglednog bankrota Grcke, a nakon toga rast temeljen na solidnim fundamentima i perspektivi…

About…

Ocito malo kasnim u odnosu na raniju pompoznu najavu jer nazalost u zadnje vrijeme nemam bas previse vremena. Dok napokon ne krenem s tom idejom, za sve koji su ovdje nekim slucajem naletili a tema ih interesira, preporucam po mom misljenju najbolji sajt za tu tematiku – http://www.thepatternsite.com .

Tko me zeli osobno kontaktirati, neka se javi u komentatorima, pa mozemo razmijeniti email adrese.