VDKT

Viadukt ima nekoliko zanimljivih formacija, i cini se da bi kod njega moglo doci do vrlo zanimljivih i profitabilnih dogadjaja. Pogledajmo za pocetak prvu sliku:

Za pocetak, vidimo da je H&S vise-manje gotov i da je skoro pa postignut target koji je bio oko 380kn. Ako se dobro sjecam, postignuta cijena je bila oko 370. No cini mi se da stvari jos uvjek nisu gotove. Za pocetak, imamo novu zastavicu, ovaj puta s malo pravilnijim padajucim zavrsetkom. Doticni vrh se nalazi taman u vec ranije formiranoj zoni otpora od nekih 300-360kn. Ujedno imamo i standardnu 5-valnu rastucu formaciju, koja ima skolski strmi drugi i plosnati cetvrti val. U slucaju proboja na gore, mozemo ocekivati skok prema 500kn, s tim da treba drzati na oku otpore na 450 i 470. U manje vjerojatnom slucaju proboja prema dole, tesko je reci tocno gdje bi moglo stati, no otpora je puno tako da pad ne bi trebao biti drastican.

Dugorocna slika je isto zanimljiva jer pokazuje jos jednu zanimljivu formaciju – flat base.

Trenutno je jos malo za govoriti o nekakvom uspjesnom probijanju doticne formacije, ali zanimljivo je primjetiti da je njen gornji otpor (plavo) ujedno i target zastavice, te okrugla brojka 500. U slucaju dolaska do vrha formacije postoje nacelno dvije opcije. Jedna je da je zadnji val kompozitni pa nakon kratkotrajne zadrske probije tih 500kn i krene prema cilju, dok je druga opcija da se stvar tu zaustavi na cca godinu dana dok se ne odradi 5-3 korekcija.

Kako god bilo, u slucaju proboja postoje cetiri zanimljive otporne razine. Prva je nekakva prosjecna vrijednost rasta nakon proboja baze, i ona iznosi oko 840kn. Nakon toga je zanimljiv prirodni otpor na 920, okrugli broj od 1000, te iduci prirodni otpor na cca 1400-1500kn. Osobno, mislim da je realno ocekivati 1000kn kao maksimalni iznos.

Fundamentalno gledano, VDKT je jedini gradjevinar koji nije na rubu bankrota, tako da u slucaju uspjesnog prezivljavanja krize doticni iznosi imaju smisla. Ukoliko se iz krize izvuce, a cini se da hoce, 2 booka nije prevelika cijena u situaciji potpuno unistene konkurencije.

Advertisements

Crobex

Crobex je trenutno u vrlo znacajnom podrucju. Naime cini se izglednim da bi uskoro moglo doci do znacajnih promjena indeksa. Upitno je u ovom trenutku da li su te promjene pozitivne ili negativne prirode.

Ovdje vidimo nekoliko zanimljivih formacija. Za pocetak, imamo H&S zapocet krajem 2010. godine ali on mi se cini relativno nebitan. Probijen je krajem prosle godine (crvena linija), ali je pad bio vrlo skroman. Kao znacajniju formaciju Double Top s vrhovima 2009 i 2011 godine. On je takodjer probijen, nakon cega je uslijedilo osciliranje oko zone otpora. Trenutno smo ispod zone otpora i priblizavamo joj se odozdola, a to nacelno nije dobar znak. U slucaju da se od doticne zone odbijemo, teoretski bismo mogli ocekivati pad na oko 1470 ili 1430 bodova i ujedno zavrsiti 5. val ciklusa. Nekakvo apsolutno dno bi vjerojatno bilo oko 1250, no sumnjam da bi do toga moglo doci, zbog prirode indeksa koji se stalno poboljsava izbacivanjem losih sastavnica i dodavanjem rastucih komponenti.

Ali…sve to je zapakirano u jedan prosirujuci klin koji je jednom neuspjesno probijen, a to je zapravo bullish signal. Opcenito gledajuci, nije nerealno ni ocekivati da potporna linija klina uspije izdrzati. To bi znacilo da je onaj prvi pad nakon DT ujedno bio i zavrsetak doticne formacije, te da je ukupno rezultirao padom od svega 12%. Nije bas ispunjenje ocekivanja, ali njie ni strasno rjedak scenarij.

Fundamentalno gledano, vecina dionica je nacelno jeftina, a one koje nisu su vec dobrim dijelom ispale iz Crobexa ili u njemu cine zanemarive udjele. Gradjevina je postala zanemariv sektor, pa izgledna propast jos nekolicine prezivjelih gradjevinara (vise-manje svih osim Viadukta) ne bi trebala znacajno utjecati na sliku. Stoga mi se kao jedina realna mogucnost da dodje do proboja klina cini ta da se amerikanci ne uspiju dogovoriti oko fiscal cliff-a. To bi znacilo poprilicno jaku recesiju s njihove strane bare, a definitivno bi se reflektiralo i na nasu burzu. Osobno ocekujem dogovor u zadnji cas kako to obicno i biva, ali ne bih iskljucio ni samoubilacku politicku odluku kakvih nikad ne nedostaje…

KORF

Cini se da bi KORF mogao biti izabran za dionicu godine, a nedavno sam uocio jedan komentar na Bakicevom blogu da po TA “vristi za jednim vertikalnim skokom, pa bi bilo shodno i to malo prokomentirati. Za pocetak, evo grafa:

Iskreno, bas ne vidim da previse vristi za takvim nekim dogadjajem. Ne kazem da je nuzno bearish, ali nemojmo skakati pred rudo. Za pocetak, dionica je u jednom rastucem klinu kojeg jos nije probila ni u jednom ni u drugom smjeru. Trenutno smo na otporu od oko 110kn, i njegov proboj bi trebao biti prvi test nekakvog ozbiljnijeg rasta. U slucaju neuspjeha, odbijanac bi trebao ici negdje prema zoni otpora od oko 80kn. U suprotnom, stvar bi mogla ici gore prema 130, gdje bi se susrela s jos jednim otporom. To bi bila kombinacija proboja klina i prirodnog otpora. Pri tom bismo mogli ocekivati rast prema 160 ili 180kn, a mozda i malo preko toga.

Realno gledajuci, drugi scenarij mi se zbog fundamentalnih okolnosti cini drasticno vjerojatniji. U slucaju da do njega dodje, tocka preokreta bi ujedno bila i dobra tocka za izlaz, s obzirom da mi se cini da je to podrucje gdje bi mogao uslijediti malo dulji predah. Naime to postaje podrucje gdje fundamenti ipak vise nisu bas tako jeftini kako su bili 2008e godine. Naravno, ne treba iskljuciti ni mogucnost kupovinske histerije koja bi mogla dionicu otjerati u fundamentalno gledano totalno besmisleno podrucje, ali cini mi se da je klima trenutno jos uvjek takva da iducih nekoliko godina takve stvari ne treba ocekivati.

PTKM

Nisam dugo pisao jer eto nije bas bilo nekih znacajnih dogadjaja za pisati, ali izgleda da se upravo desavaju zanimljive stvari na PTKM. Naime korekcija je izgleda napokon zavrsila udarom u potpornu liniju na 180kn. Time su zavrsena prva 2 vala velike strukture koja se proteze kroz nekoliko godina. Otporne linije na 180kn i 200kn mi se cine izrazito cvrste i znacajne, s obzirom da su se u zadnjih nekoliko godina visestruko manifestirale kao tocke preokreta.

Vidimo da je se nakon udarca u 180 uzrokovanog losim rezultatima dionica vrlo brzo vratila natrag iznad 200, potaknuta jos jednom serijom najava o privatizaciji. Cinjenica da je dionica zavrsila iznad obje potporne linije i uzevsi u obzir mogucnost da od privatizacije stvarno necega i bude, sugerira zaustavljanje na jednoj od oznacenih otpornih linija. U najvjerojatnijem slucaju gotove korekcije, mozemo ocekivati nekih 350kn (target je malo nejasan zbog velikih dnevnih spajkova). U slucaju da je korekcija tipa ABCxABC, ili da ue ovo tek val A dugotrajnije korekcije, za ocekivati je prvo porast na 230 ili 270kn, potom pad na 180 kao double bottom, te nakon toga konacnih 350+kn.

Prosjecno vrijeme trajanja korektivnog vala je oko 20% rastuceg vala, u konkretnom slucaju imamo trajanje od 17%. Dovoljno blizu da zakljucimo kako najvjerojatnije nece doci do nastavka korekcije, ali ipak premalo da u to mozemo biti sasvim uvjereni.

Kako god bilo, konacni target je u zoni oko 350kn, samo je pitanje da li je put do njega direktan ili jos postoji mogucnost kratkotrajnijeg (gledamo visegodisnju skalu pa kratkoktrajno znaci jedno pola godine) propada.